行为20世纪最伟大的投资者之一，本杰明·格雷厄姆一直被认为是“价值投资之父”。
在《跟格雷厄姆学价值投资》一书中，作家珍妮特·洛尔要点分析了本杰明·格雷厄姆的价值投资表面，并介意论说得当的投资智商所包含的基本内容，教会读者感性投资。
多年来，格雷厄姆的价值投资表面被阛阓屡次评释是正确和理智的，无论时间何等朝上，阛阓奈何变化，格雷厄姆的表面恒久齐是感性投资的基石。本文就经典的投资原则与环球共享。
要留有一定的余步，以确保我方的安全边缘，这么夜晚也能安枕而卧。
01
价值投资者的紧要筹划是保护本金
这一简便的逻辑申饬咱们，为确保安全性不错葬送一定的收益性，同期还要截止投资成本。
在投资收益率比不上近邻邻居的收益率时，不必辩论纷繁，让失望和不悦占据你的心灵，说不定你的邻居是在冒险。
唯有还捏有本金，收益率稳步、合理地增长，你的钞票就不错握住增长。淌若失去了本金，不管是储蓄如故投资，你齐丧失了一切的根蒂。离题太远的投资账户，无论若何也好意思满不了增长。
02
不要同意考虑
关于经济，每个东谈主齐有我方的不雅点，好多东谈主齐可爱向别东谈主推选我方认为的热点股票。对股市的研究和争论到了尖锐化的进度。
奇怪的是，靠近股市上扬，预言家们毫无例外地深信这种情况会捏续；而靠近股市下挫，环球齐以为股市的重整旗饱读牛年马月。
“我根蒂不会去揣度和考虑。”巴菲特说，“那频频会让咱们对如故昭彰的事实产生错觉。你越是阻扰翼翼，就越是惶遽不成竟日。咱们不进行任何考虑，但咱们很温雅并深刻说合企业的历史事迹纪录。淌若企业的事迹纪录欠安，但发展远景很可不雅，这等于契机。”
查尔斯·布兰帝认为对投资进行考虑会失之东隅，非常是那些被投资公司的分析员和媒体所饱读舞的考虑更有危害性。
“东谈主们出于对某种着力的好奇把通盘的信息收集起来，这自己就带有一定下厚实的主不雅性，终末得出的所谓的准确论断恰正是致命缺点。”
环球齐捏有我方的不雅点，但不虞味着你不必从多个角度去谛视潜在的投资契机。投资或开导股票组合齐取决于企业往常和将来的事迹，但对将来的考虑，教育丰富的格雷厄姆也认为只能能是一个“能够的数字”，要么等于胡编乱造。
他还说，在分析时要留有一定的余步，以确保我方的安全边缘，这么夜晚也能安枕而卧。
03
寻找和阛阓情况不一致的投资契机
戴维·伊本指出，环球一拥而入就充分证据阛阓如故过热了。
“一个行业在指数中的比重独特30%，证据这个行业受到了投资者的精深迎接，milansports如1999 年的科技行业和金融业。这也证据了大宗本钱插足这些行业，供给过度势必导致收益率下跌。淌若你还在这个行业，飞速采用离开。”
他偏疼那些和阛阓情况节律不对的公司，它们筹谋矜重，具有竞争上风与合理的利润率。主见相悖的东谈主会采用环球齐不青睐的优质公司。这些公司在阛阓上并不起眼，其本色价值常被诬蔑，价钱会高于或低于内在价值。
04
远隔债务，理睬阛阓的波动
“智慧的投资者走向歇业的独一阶梯等于举债。”
{jz:field.toptypename/}巴菲特说：“阛阓上行时，举债投资让投资者心花开放，而当阛阓下行时，投资者一筹莫展。智慧的投资者不和会过举债来援救投资。当阛阓处于高潮期时，投资者会被告成冲昏头脑而使举债行为失控。环球齐那么作念的技能，请阻扰保护好我方。”
牢牢作陪欠债水平较低、现款流充裕的公司，善用我方的投资资金。
大多数技能，股票阛阓的波动不外是平时的短期变动汉典。
戴维·伊本说，股市的波动从格雷厄姆时间起就莫得罢手过，“咱们齐知谈阛阓具有一定的周期性，围绕企业的本色价值蜿蜒波动。”
“我可爱阛阓发生变动。”伊本说，“当阛阓变动与基本面所反应的本色情况相左时，契机也会显表示来。追思一下1999 年的小盘股、1991 年的垃圾债券和1982 年的大盘股和经久债券，无一不印证了这一事实。”
05
阛阓过热时，保捏稳当各样化投资
塞想·卡拉曼主义投资者必须居安想危，提前驻守突发事件。
简而言之，最好的投资政策等于买股不买股市，投资有筹划齐基于个股的基本面分析，再加上识别股市过热的判断力，足以保证你的投资插足安全地带。股市过热会出现如下的迹象：
股价创历史新高；
市盈率飙升；
很少分成，即便分成亦然历史最低水平，致使低于债券阛阓收益；
新股扎堆刊行；
融资融券大宗表露；
股票指数波动加重；
在阛阓狂热时，投资者好像齐会前仆后继地访佛以前的舛误。
投资也要各样化。淌若不错考虑畴昔，投资无须各样化。淌若通盘的钞票同升同降，各样化亦然过剩的。各样化条件咱们开导粗拙的钞票基础，以得到投资的增长和安全性。
“我想强调的是，每位投资者齐应该捏有一定量的黄金。”戴维·伊本再一次说谈，“不动产、股票和硬通钞票齐应在组合中占有方寸之地。不动产应该荟萃于全球限度内莫得泡沫的阛阓，而股票则应该在全球限度进行各样化。”
06
幽闲靠近投资中的失实
享受投资的经过是东谈主齐会犯错，投资时也不例外。提前驻守，犯错后不必自责，不时前进。
好多年来，巴菲特承认我方犯过的好多舛误。但他一鸣惊人的投资采用对消了失实所带来的影响，使伯克希尔·哈撒韦公司成为奏效的典范。
投资充满乐趣和挑战，也给投资者带来愉悦的感受。为什么不把投资看作咱们在这精彩全国里进行的一次冒险呢！
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